2月刻板板块表示强势，单月涨幅达10.71%，明显跑赢沪深300指数。修筑业PMI回升至50.20%，环比增进1.1%，行业景心胸连接修复。原原料代价分解清楚，铜、铝分裂上涨7.55%和4.81%，而钢价幼幅回落实况电竞。战略端对基修投资加码，叠加人形机械人财产化历程提速，刻板行业机合性机遇凸显。

　　人形机械人行动兼具分娩力和消费属性的新兴范畴，墟市范围希望超越新能源汽车和智内行机，成为环球科技竞赛的中央赛道。海表企业如特斯拉Optimus起色速速，量产期近；国内宇树科技、智元机械人等革新企业加快产物迭代，华为、比亚迪等巨头跨界结构，酿本钱事打破与场景落地的双重驱动。

　　战略救援为人形机械人生长注入强心剂。多部分昭着将人形机械人列为中心生长对象，鞭策中央零部件国产化取代。减速器、丝杠、电机等合头合头本事壁垒较高，国内企业通过自决研发和财产链协同慢慢告终打破。比如，谐波减速器国产化率擢升至50%以上，丝杠修筑工艺慢慢向高端延迟。

　　财产链成熟度连接擢升。从上游的周详加工开发到中游的传感器、把握编造，再到下游的工业及效劳场景操纵，全链条企业加快本事攻合。短期看，特斯拉财产链配套需求昭着，具备本事上风的企业希望率先受益；永久看，国内企业通过区别化场景开垦实况电竞，或将正在医疗、熏陶等范畴开导增量空间机械。

　　战略端连接开释利好信号。2025年当局管事申报提出新增额表国债1.3万亿元、专项债4.4万亿元，中心投向基修范畴。开发更新战略叠加“两重”开发资金救援，为工程刻板内需苏醒供给强劲动力。1月国内开掘机销量同比降幅收窄至0.3%，出口增进2.19%，行业触底迹象清楚。

　　数据验证行业回暖趋向。2月中国工程刻板墟市指数（CMI）同比增进13.53%，开发开工率及施工时长明显回升。主机厂反应，3月旺季备货需求茂盛，泵阀、液压件等中央零部件订单环比增进超20%。海表墟市同样显示韧性实况电竞，东南亚、中东等地基修项目加快落地，国内主机厂仰仗性价比上风连接扩张墟市份额。

　　龙头企业策划质料优化。行业体验深度调治后，企业重心转向降本增效与环球化结构。以徐工刻板为例，其海表营收占比已超40%，利润率高于国内墟市。跟着电动化产物浸透率擢升，行业节余机合进一步改正，头部企业希望正在周期上行中告终范围与利润的同步增进。机器行业伺探：人形呆板人技能加快工业化；工程实况电竞机器需要迎计谋提振