公司是中国最大的工业造冷配置出产企业。公司闭键产物有造冷压缩机以及组合库、气调保鲜库、速冻机、块冰机、片冰机、颗粒机等，共计5个系列(造冷、冷冻、空调、冷藏、保鲜)、6大成套(空调成套、土修冷库成套、组合冷库成套、造冰成套实况电竞、特种工程成套和气调保鲜成套)。

　　公司的产物热销寰宇并远销东南亚、中东、西亚制冷设备、日本、美国等60多个国度和区域，并被中国爱惜消费者基金会授予信得过产物。冰山牌字号先后荣获大连市、辽宁省闻名字号，得回辽宁省首届质地统治奖，是中国工业造冷行业独一同时具有中国著名字号、中国名牌和中国出口名牌的企业。

　　投资收益是公司闭键的利润泉源。公司与三洋电机有着普通的合营，兴办了多家合伙公司。2000-2010年，合伙公司均匀为大冷股份功勋的利润约占公司买卖利润的75%，是公司闭键的利润泉源。个中，对公司投资收益功勋最大的有大连三洋压缩机、大连三洋冷链和大连三洋造冷等。这三家企业大冷参股比例均为40%。

　　涡旋压缩机便宜高出。涡旋压缩机是一种新型、节能、省材和低噪的容积式压缩机，闭键道理是愚弄动、静涡旋齿的相对公转运动造成闭死容积的接续变动，实行压缩气体的目标。涡旋压缩机可正在很大规模内代替古板的中、幼型往返式压缩机，拥有构造精细，体积幼、噪音低、重量轻、振动幼、能耗幼、寿命长实况电竞、输气接续稳定、运转牢靠、气源洁净等便宜，普通操纵于工业、农业、交通运输、医疗器材等行业，合用于造冷量需求较幼的情况，正在中幼冷量体系中，采用涡旋式压缩机更有利于升高体系效果。

　　大连三洋压缩机的涡旋压缩机产物国内当先。因为涡旋压缩机本领、加工和资金上存正在必然的壁垒，目前出产涡旋压缩机的闭键是丹佛斯、大金等表资企业，国内仅有大连三洋压缩机等少数企业具备出产才智。公司引进三洋电机的涡旋压缩机本领(涡旋压缩机本领正在日才气先)，产人格使于空调、热泵及商用冷冻范畴，正在当今中幼型造冷、空移用压缩机行业居当先位置。目前产能亲昵200万台，产物可能个人替换进口。

　　大冷股份约一半的利润来自于大连三洋压缩机。2011年，大连三洋压缩机以本领饱动营销，加大格力、美的等重心客户的墟市份额，发卖收入实行了20%安排的增进。完工了35个涡旋新机型和13个冷冻新产物斥地，实行了27个冷冻新机型的投产。因为闭键原质料价钱的走高，产物毛利率有所低落，导致净利润同比有所删除，2011年实行净利润9865万元，为大冷股份功勋的投资收益为3946万元，占大冷股份2011年净利润的近一半。

　　国内当先的商用造冷配置创造商。大连三洋冷链创立于1994年，过程多年的繁荣，已成为国内顶尖的商用造冷配置归纳计划供应专家，闭键产物包含商超配置、饮品配置、商用厨房冷冻冷藏配置、低温物流配置、生物医疗配置等，并与沃尔玛、家笑福、麦当劳、肯德基等行业巨头造成了合营伙伴闭连。

　　行业内墟市据有率第一。三洋冷链超市列举柜产物正在国内的墟市据有率约30%。2009年，大连三洋冷链以CO2压缩机组为繁荣重心，斥地了新一代超市列举柜、商用厨房配置、低温医疗产物等上百项新产物。通过加紧优化安排和节能本领行使、厚实产物带抢占高中低端墟市和实行分歧化营销等措施，正在超市配置、商用厨房配置和饮料柜三大重心墟市范畴，近年来络续连结行业墟市据有率第一的位置。

　　大连三洋空调机兴办于1995年，引进日本三洋的进步本领和进步的出产、实习和检测手腕，闭键发卖三洋品牌的空调机，产物包含一对一分体空调机、超省能ECO-i核心空调、好景家用核心空调、全热交流新风机及机房专用精细空调等实况电竞，个中多联机产物盈余才智较强。

　　近年来，多联机墟市繁荣连忙。(1)家用方面，跟着消费者越来越探求高品格的糊口，而且因为现正在白领们做事节律的加快，精装修房越来越受到青睐，正在必然水平上帮推了家用核心空调的繁荣;(2)商用方面，多联机不再限定于中幼型场地，跟着大冷量多联机的繁荣，正在很多大型商用场地也获得了行使。2002-2011年时间，多联机墟市范畴不断连结30%以上的增进。

　　资产注入三洋造冷。为连忙兴办大型空调工作的一体化筹划体例，大冷股份、三洋电机与大连三洋造冷于2012年3月8日布告签定《股权让与条约》，大冷股份和三洋电机将各自所持有的大连三洋空调机一概股权让与给大连三洋造冷。让与后，大连三洋空调机成为大连三洋造冷的全资子公司，目前资产注入还正在实行中制冷设备。

　　溴冷机可能缓解用电吃紧，拥有节能环保等特征。(1)以一台荏原RFHN083造冷量为2245kW的热水机组为例，国产螺杆式造冷机耗电450kW，而溴化锂接收式造冷机除功率较幼的樊篱泵以表，没有其他运动部件，仅耗电11kW，可节电439kW。(2)由于溴冷机造冷机为水，比古板氟化物环保。溴化锂接收式造冷机的行使可能缓解电力的紧缺，平均冬夏电力负荷，俭约的电能可用于其它出产，创建更可观的价钱。估计他日溴化锂行业连结安稳繁荣。

　　溴化锂核心空调本领到达寰宇当先秤谌。大连三洋造冷是国际一流的溴化锂接收式核心空调专业创造企业，产物本领源于寰宇当先的日本三洋，近百项专利本领的普通采用，处理了溴化锂接收式造冷机易侵蚀、冷量衰减、操纵寿命短的本领困难实况电竞。目前正在寰宇设有3个营销大区，27个营销办事事宜所。2011年，大连三洋造冷大肆执行节能减排产物，主动参预合同能源统治项目，下降不良率。环绕节能减排、废热愚弄、大型化、多效用化的产物需求，斥地了多种新产物，满意了墟市需求，擢升了企业的重点角逐力。2011年公司买卖收入为5.04亿元，净利润为1698万元。估计他日几年将连结安稳增进。

　　咱们估计2012-2014年公司买卖收入增速辨别为10%，13%，14%，EPS辨别为0.35元，0.41元，0.47元。公司6月26日收盘价6.68元，相对2012年估值为19倍，比拟可比上市公司，不拥有明明上风。咱们赐与公司20倍估值和中性-A的投资评级，倾向价7.00元。大实况电竞冷股份：结亲三洋打造造冷修立龙头